Stiri

si aparitii in presa

Sursa : Ziarul Financiar

Autor : Roxana Pricop

„Societatea de administrare a investitiilor Star a inregistrat in primul an de functionare un profit net ce depaseste 30.000 lei, in conditiile in care obiectivul financiar al societatii in 2006 a fost evitarea obtinerii de pierderi in scopul conservarii capitalului investit.

Infiintata in luna februarie 2006, societatea Star administreaza in prezent fondul diversificat Star Focus si fondul de actiuni Star Next, cu randamente ale unitatilor de fond de 13,2%, respectiv de 20,8% in ultimul an.

Rezultatele inregistrate in 2006 au depasit obiectivele societatii de administrare Star. Presedintele Star Asset Management, Dorin Danescu, a explicat ca „avand in vedere ca societatea a fost infiintata in luna februarie 2006 si ca perioada de autorizare a fost destul de indelungata, obiectivul financiar al societatii in anul 2006 a fost evitarea obtinerii de pierderi pentru a conserva capitalul investit”

Sursa : Adevarul

Autor : Raluca Ungureanu

” Administratorii fondurilor mutuale de investitii sunt optimisti in ceea ce priveste evolutia rezultatelor financiare ale societatilor listate la Bursa. Multi dintre acestia pregatesc chiar unele vanzari de actiuni (exituri) pentru a marca profiturile pe unele simboluri.

„Cred ca majoritatea societatilor interesante de la Bursa vor raporta pentru anul 2006 rezultate financiare in crestere comparativ cu anul anterior. De altfel, cotatiile actiunilor au asimilat deja asteptarile de apreciere a profiturilor”, a declarat pentru Adevarul Dorin Danescu, presedintele Star Asset Management, societate care administreaza fondurile Star Focus si Star Next.

La randul sau, Cristian Tudorescu, senior analyst la Vanguard, precizeaza: „in randul blue-chipsurilor, asteptarile privind rezultatele anuale sunt deja reflectate in cotatii, iar aceste actiuni vor fi in continuare regasite in portofoliul fondurilor datorita unui raport bun intre lichiditate si potentialul de crestere pe termen lung”. Vanguard administreaza fondurile mutuale FON si Vanguard Protector.

Cresterea Bursei, tentanta pentru marcarea profiturilor

Chiar daca asteptarile privind majorarea profiturilor sunt asimilate de preturile de tranzactionare, de regula, publicarea rezultatelor impulsioneaza cotatiile. Din acest motiv, majoritatea investitorilor au in vedere marcarea profiturilor in „sezonul” de raportari. Bursa de la Bucuresti s-a inscris saptamana trecuta pe un trend ascendent, indicii BET si BET-C inregistrand avansuri de 4,9% si respectiv 4,4%. in acest context, unii manageri de fonduri „gandisera” cateva exituri partiale, pentru a marca profiturile pe unele simboluri. „Analizam posibilitatea unor exituri de pe unii emitenti ale caror actiuni au crescut si ofera in prezent randamente foarte atractive. Deocamdata insa asteptam sa vedem in ce directie va evolua piata”, afirma Dorin Danescu. (…)

Esalonul doi de la BVB si piata RASDAQ, in atentia fondurilor

In cazul fondurilor mutuale autohtone, actiunile de pe RASDAQ preferate de acestea sunt Condmag, Albalact, Dafora, Confectii Vaslui, Argus Constanta. „Fondurile si investitorii s-au orientat de ceva vreme spre RASDAQ, ceea ce a facut ca in cazul unor companii pretul actiunilor sa atinga niveluri foarte mari. In acest context, nu este exclus sa asistam la unele corectii”, afirma Dorin Danescu. In cazul titlurilor de pe fosta piata RASDAQ exista insa neajunsul major legat de lichiditatea redusa, ceea ce face ca sumele mobilizate pentru aceste actiuni sa fie destul de reduse. „

Sursa : Adevarul

Autor : Raluca Ungureanu

„Investitorii de pe piata de capital privesc cu optimism evolutia Bursei de Valori de la Bucuresti in acest an. Potrivit unui sondaj efectuat pe site-ul kmarket privind evolutia bursei in 2007, din cei aproape 280 de repondenti, 41% mizeaza pe aprecieri ale cotatiilor cu 20% – 40%.

Unii investitori sunt insa si mai optimisti. Aproape un sfert din cei care si-au exprimat opiniile in cadrul sondajului se asteapta ca bursa de la Bucuresti sa inregistreze in acest an o crestere intre 40% si 60%. De asemenea, cam o cincime din repondenti sunt de parere ca actiunile de la BVB vor inregistra cresteri moderate in acest an, de maximum 20%.

La randul lor, brokerii si analistii din piata de capital sunt optimisti in ceea ce priveste evolutia bursei in 2007. Majoritatea acestora se asteapta la o continuare a trendului ascendent la BVB.

„Cred ca, per ansamblu, bursa romaneasca va inregistra in acest an o crestere de peste 20%. Aceasta, in primul rand, datorita integrarii in Uniunea Europeana, ceea ce va aduce noi investitori straini, care pana acum au ocolit piata de capital romaneasca din cauza riscului de tara. In plus, unele societati listate vor raporta rezultate financiare bune, care se vor regasi in cresteri ale cotatiilor”, a declarat, pentru Adevarul, Dorin Danescu, presedintele societatii de administrare a investitiilor Star Asset Management.

Valoarea tranzactiilor se va aprecia cu peste 40% in 2007

Randamentele oferite investitorilor nu vor mai fi insa la nivelurile spectaculoase din ultimii ani. Acest lucru nu este surprinzator, intrucat piata romaneasca de capital isi va pierde treptat caracterul de piata emergenta, ceea ce va duce la ingustarea randamentelor, pana la nivelurile consemnate de bursele mature. De altfel, tendinta de reducere a cresterilor actiunilor cotate la BVB s-a facut simtita inca de anul trecut. Indicele BET, care urmareste evolutia celor mai lichide actiuni de la BVB, s-a apreciat cu 22% in 2006, in timp ce in perioada 2001-2005 s-au inregistrat cresteri anuale de peste 30%.

Titlurile societatilor de investitii financiare (SIF) au oferit si anul trecut cele mai bune randamente, raportat la celelalte actiuni cotate. Indicele BET-FI, care monitorizeaza evolutia actiunilor SIF a consemnat in 2006 un avans de 32%. Cresterea insa este foarte mica daca ne raportam la evolutiile din 2004 si 2005, cand BET-FI s-a apreciat cu 115% si, respectiv, 175%. Pentru urmatorii doi ani, Comisia Nationala de Prognoza (CNP) se asteapta la o apreciere medie a indicelui BET cu 21,2%. De asemenea, pe fondul cresterii interesului investitorilor straini odata cu aderarea la UE, CNP estimeaza o majorare a valorii tranzactiilor perfectate la BVB cu 40,2% in 2007 si, respectiv, 50% in 2008. In ceea ce priveste capitalizarea bursiera, CNP se asteapta ca nivelul acesteia sa ajunga in 2008 la 30 miliarde de euro, comparativ cu circa 24 miliarde de euro la finele acestui an. Ponderea capitalizarii in PIB ar urma sa fie de 24,5% fata de 21,9% in 2006, mai arata previziunile Comisiei Nationale de Prognoza.”

S.A.I. STAR ASSET MANAGEMENT S.A. este membru al Fondului de compensare a investitorilor. Adresa Fondului de compensare a investitorilor este: B-dul CAROL I nr. 34-36, etaj 14, cam. 9, cod postal 020922, sector 2, Bucuresti, Tel: 40-21-307 95 05; 40-21-307 95 10; Fax: 40-21-307 95 16 Banca: Banca Transilvania -Sucursala Lipscani Cod IBAN: RO82 BTRL 0410 1202 6286 61xx e-mail: office@fond-fci.ro www.fond-fci.ro

Sursa : Adevarul

Autor : Raluca Ungureanu

Odata cu cresterea nivelului de trai, romanii incep sa se intrebe in ce sa mai investeasca banii. Este clar ca depozitele bancare si-au pierdut de mult atractivitatea,atat timp cat dobanzile, de multe ori, nici nu reusesc sa acopere comisioanele percepute de catre banci. In aceste conditii, cei cu venituri ceva mai mari incep sa se uite spre piata de capital si, in special, spre investitiile in actiuni listate. Pentru persoanele care nu au experienta in domeniul financiar sau cunostintele in domeniu sunt superficiale, debutul pe piata de capital este indicat sa inceapa cu plasamente intr-un fond mutual. „Pentru investitorii care dispun de resurse financiare ceva mai mici si nici nu au experienta plasamentelor pe piata de capital sau nu lucreaza in domeniul financiar, este recomandata investitia in fonduri mutuale. Iar daca doresc sa beneficieze de randamentele de la bursa, pot opta pentru un fond pe actiuni”, a declarat, pentru Adevarul, Dorin Danescu, presedintele societatii de administrare a investitiilor Star Asset Management.

Acces facil pe alte piete de capital

Principiul de baza al functionarii fondurilor deschise de investitii este dispersia riscului, respectiv efectuarea de plasamente in mai multe instrumente financiare. „Diversificarea obligatorie a portofoliului fondului conduce la expunerea activelor acestuia pe un numar ridicat de emitenti. Efectul direct este atenuarea impactului unor posibile evolutii negative ale preturilor Actiunilor din portofoliu”, a declarat, pentru Adevarul, Cosmin Paunescu, director general la SAI KD Investments Romania. De asemenea, investitiile fondurilor deschise se realizeaza in urma unor riguroase analize fundamentale efectuate de departamentele specializate din cadrul societatilor de administrare a investitiilor. „Administrarea unui fond deschis de investitii presupune activitati de investire, respectiv dezinvestire, in functie de evolutia pietei bursiere, managementul de portofoliu fiind realizat de catre persoane specializate”, precizeaza Paunescu. Un fond deschis de actiuni poate oferi, prin portofoliul sau, un acces facil catre piete sau valori mobiliare la care investitorul individual poate ajunge mai greu. „Spre exemplu, in tarile dezvoltate sunt fonduri de actiuni specializate in investitii pe anumite regiuni geografice, si anume America de Nord, Asia, Europa de Vest si altele”, afirma Cosmin Paunescu. Nu in ultimul rand, un factor atractiv in functionarea unui fond deschis sunt costurile reduse, indicele de cost avand in general valori lunare de 0,5-0,6%.

Comisioanele de administrare difera de la un fond la altul

Desigur, investitia in unitati ale fondurilor de actiuni comporta si o serie de dezavantaje. „Randamentele unui fond de actiuni sunt, in general, mai scazute decat in cazul investitiei directe la bursa, intrucat circa 20%-30% din activele fondului trebuie pastrate sub forma de cash, pentru eventuale rascumparari”, afirma Dorin Danescu. in plus, aceste fonduri merg in acelasi ritm cu bursa. „Diferentele dintre fonduri sunt date de experienta administratorilor”, precizeaza Danescu. in ceea ce priveste comisioanele, administratorul unui fond percepe comision de subscriere, de administrare si de rascumparare. Potrivit lui Dorin Danescu, comisioanele ii afecteaza doar pe cei care investesc in scop speculativ, adica efectueaza rascumparari de titluri la mai putin de un an de la data subscrierii. Nivelul comisioanelor difera de la o societate de administrare la alta. In cazul celor percepute la subscriere, nivelul poate sa varieze de la 0 la 10%. Un nivel ridicat al acestui comision reprezinta o masura de protectie. Astfel, daca vine un investitor cu o suma mare de bani, subscrierile acestuia ar putea destabiliza fondul. Dar un comision ridicat de intrare descurajeaza astfel de „miscari”.In concluzie, comparativ cu investitiile realizate direct pe piata de capital, fondurile de actiuni asigura diminuarea riscului, costuri reduse si administrare profesionista, realizata de societati specializate.

Sursa : Adevarul

Autor : Raluca Ungureanu

„Dupa o perioada mai dificila, in care fondurile pe actiuni s-au confruntat cu scaderi ale unitatilor de fond din cauza corectiilor repetate de la bursa, sfarsitul de an este, se pare, de bun augur. Astfel, in luna noiembrie, intrarile nete de capitaluri (valoare achizitii minus valoare rascumparari) in fonduri pe actiuni s-au ridicat la 18,98 milioane de lei, mai bine de jumatate din intrarile aferente intregii piete.

Apetitul ridicat al investitorilor pentru fondurile pe actiuni rezida si din numarul mai ridicat al noilor intrati comparativ cu celelalte categorii de fonduri. Astfel, in noiembrie, fondurile pe actiuni au inregistrat 427 de investitori noi. In acelasi timp, fondurile diversificate, care de regula sunt in topul preferintelor jucatorilor, au inregistrat 375 noi intrati. Activul net al fondurilor pe actiuni s-a majorat pe parcursul lunii noiembrie cu 12%, pana la 190.156 milioane de lei.”

(…)

„Dinamici semnificative ale activelor au fost inregistrate in noiembrie si de fondurile Active Dinamic (39,2%) si Star Next (34,9%). „Dinamica foarte buna din noiembrie a fondului Star Next s-a datorat intrarii unor noi investitori, precum si majorarii investitiilor de catre cei existenti”, a declarat pentru Adevarul Dorin Danescu, presedintele societatii Star Asset Management. Fondul a intrat in atentia investitorilor datorita randamentelor oferite, in conditiile unei piete in scadere.

„O serie de plasamente mai vechi au ajuns in aceasta perioada la maturitate, ceea ce a condus la cresterea valorii unitatilor de fond. In plus, Star Next este un vehicul mai nou pe piata romaneasca, care si-a consolidat pozitia cam in luna octombrie”, a mai precizat Danescu. ” (…)

Sursa : Ziarul Financiar

„Presedintele societatii de administrare a fondurilor mutuale Star Asset Management, Dorin Danescu, spune ca din luna septembrie investitiile in titluri cotate la categoria a II-a a Bursei si pe piata Rasdaq au adus un randament de circa 30%.

De altfel, actiunile mai putin lichide sunt foarte bine reprezentate in structura portofoliului Star Next, cu circa 20% din activele adminstrate de fond.

El a precizat ca in general s-a axat pe aceiasi emitenti, urmarind strategia cu care s-a pornit de la infiintare, dat fiind ca fondul Star Next este unul inca tanar si cu o evolutie dinamica a activului.”

Sursa : Ziarul Financiar

Autor : Andrei Chirileasa

„Presedintele societatii de administrare a fondurilor mutuale Star Asset Management cauta oportunitati printre societatile mai putin vizibile de la Bursa, insa mizeaza in continuare si pe „vedete”.

Dorin Danescu a parasit la inceputul acestui an SIRA pentru a prelua conducerea unei societati noi, Star Asset Management, si a lansat deja doua fonduri mutuale noi, Star Focus si Star Next. El a obtinut anul trecut cel mai bun randament de pe piata cu fondul Omninvest, in principal datorita investitiilor in societati mai putin lichide.

Danescu mizeaza pe un portofoliu foarte diversificat, alcatuit pe baza analizei fundamentale a situatiei financiare a emitentilor. Desi SIF-urile si bancile reprezinta componente de baza ale portofoliilor celor doua fonduri, societatea se concentreaza si pe micii emitenti cu potential ridicat de crestere, care pot face in final diferenta intre doua fonduri.

„E clar ca portofoliile fondurilor mutuale se aseamana in ceea ce priveste investitiile pe SIF-uri si banci. Din acest motiv, emitentii mici pot sa faca diferenta. Companiile industriale, de exemplu, sunt foarte interesante pentru un fond mutual, insa prezinta doua probleme: nu au lichiditate si nu au un actionariat suficient de dispersat”, spune Danescu.

Star Next, fondul de actiuni administrat de Star Asset Management, avea in portofoliu la finele primului semestru 24 de companii. Printre acestea se numara companii din industria aeronautica, precum IAR Brasov si Aerostar Bacau, la producatorul de tevi Mittal Steel Roman si la producatorul de echipamente electrice Electromagnetica Bucuresti, ale caror actiuni au inregistrat printre cele mai mari cresteri de la Bursa in primele opt luni ale acestui an. „Aceste companii au perspectiva, la fel ca si producatorii de tevi, insa, din pacate, in cazul producatorilor de tevi precum Artrom sau Silcotub este destul de tarziu de intrat la cumparare, avand in vedere ca exista foarte putine actiuni disponibile pe piata”, spune Danescu.

Componenta de baza a portofoliului Star Next o constituie insa SIF-urile, care reprezinta circa un sfert din activul net, bancile si companiile petroliere, adica actiunile lichide de pe Bursa.

„SIF-urile mai pot inca sa creasca, iar rezultatele bune le vor sustine. In ceea ce priveste bancile, teoria spune ca trebuie sa existe in portofoliu pentru stabilitate. BRD este deja o actiune matura, ale carei evolutii sunt influentate de rezultatele financiare, in timp ce Banca Transilvania este o actiune interesanta, daca avem in vedere perspectiva preluarii de catre un investitor strategic in urmatorii ani”, considera Danescu.

Fondul diversificat Star Focus are un portofoliu de actiuni alcatuit, in cea mai mare parte, din actiuni lichide, alaturi de SIF-uri, banci si companii petroliere, in el regasindu-se si participatii la doua companii farmaceutice, Antibiotice si Zentiva (fosta Sicomed).

Danescu spune ca nu prea urmareste miscarile de portofoliu ale celorlalti administratori si nici nu crede ca se poate vorbi de tendinte in politicile de administrare ale fondurilor de pe piata.

„Nu cred ca exista o tendinta pe piata. Cand construiesti un portofoliu, pleci pe o anumita linie, iar daca iti schimbi strategia doar pentru ca identifici o tentinta in piata rezultatele pot fi negative. Pe de alta parte, piata este foarte mica, iar oportunitatile de investitii destul de putine, astfel ca e normal ca portofoliile sa se asemene”, sustine el.

Cresterea lichiditatii pe piata futures de la Sibiu si lansarea unor produse noi, cu scadente lungi, au determinat tot mai multi administratori de fonduri sa-si indrepte atentia si spre Bursa de la Sibiu.

„Am intrat si pe piata de la Sibiu, in prima faza pentru hedging. Scadentele lungi ofera in prezent spreaduri (diferenta dintre cotatia futures si cea spot – n. red.) foarte interesante”, spune Danescu.

Activele celor doua fonduri administrate de Star Asset Management au crescut de peste 4,2 ori de la lansare, acestea reusind sa atraga circa 1,2 milioane de euro (4,2 mil. lei) in primele 5 luni de la lansare. In prezent, activele celor doua fonduri se ridica la peste 1,56 milioane de euro (5,5 mil. lei).” (…)

Sursa : Ziarul Financiar

„Producatorii de tevi, dar si unele companii din industria aeronautica si electronica au adus printre cele mai mari castiguri de pe piata de capital in primele 8 luni ale acestui an, in conditiile in care profiturile acestor companii au inregistrat cresteri importante in prima jumatate a anului.

Unele sectoare industriale, precum cel al productiei de tevi, cel aeronautic sau cel al productiei de echipamente electronice, au inregistrat cresteri importante in ultimii ani, in contextul cresterii la nivel mondial a cererii pentru bunuri de capital, in special din partea economiilor emergente, precum China sau Rusia. Cresterea pretului titeiului a determinat o crestere puternica a cererii de echipamente pentru industria extractiva si cea petrochimica, evolutie care a inceput in urma cu circa trei ani.

„Cel putin in Europa de Est se observa o crestere a interesului pentru companiile din industrie. Majoritatea companiilor industriale s-au privatizat si investitorii care le-au preluat au intentii serioase. Pe de alta parte, din cauza ca o buna perioada de timp aceste companii au mers prost, actiunile lor au ramas subevaluate, ceea ce ofera un potential ridicat de crestere pentru perioada urmatoare”, a explicat Dorin Danescu, directorul societatii de administrare a investitiilor Star Asset Management. Fondurile pe care el le administreaza au in portofoliu participatii la mai multe companii industriale.” (…)